घरेलू शेयर बाजार पिछले पांच महीनों से लगातार गिर रहा है, जिससे 28 साल का रिकॉर्ड टूट गया है। इस सुधार के कारण व्यक्तिगत निवेशकों के पोर्टफोलियो में बड़ी गिरावट आई है। क्या अब बाजार में निवेश करने का सही समय है? एक्सिस सिक्योरिटीज ने कहा कि “बाजार मध्यकालिक निचले स्तर के करीब है” और निवेशकों को Nifty के 21,700 से 22,000 के स्तर के बीच कुछ लंबी अवधि का पैसा लगाने की सलाह दी है।
“हालांकि एक स्पष्ट तेजी का संकेत अभी तक नहीं मिला है, ऐतिहासिक पैटर्न, तकनीकी संकेतक और सेक्टोरल वैल्यूएशन यह संकेत करते हैं कि बाजार मध्यकालिक निचले स्तर के करीब है। इसलिए, हम निवेशकों को 21,700-22,000 के बीच कुछ लंबी अवधि का पैसा लगाने की सलाह देंगे,” एक्सिस सिक्योरिटीज ने अपनी नवीनतम रिपोर्ट ‘इंडिया इक्विटीस एक्सक्लूसिव’ में कहा।
इसने यह भी कहा कि जबकि अधिकांश निवेशक बिल्कुल शीर्ष और निचले स्तर को नहीं पकड़ सकते, समझदारी से निवेश करना उन अवसरों का लाभ उठाना है, खासकर जब भावना एकतरफा हो।
“एक ऐसा अवसर अब है,” एक्सिस ने कहा, और यह जोड़ा कि वर्तमान बाजार वातावरण अत्यधिक निराशावाद और डर के संकेत दिखा रहा है।
बेंचमार्क Nifty 50 अब अपने सितंबर के रिकॉर्ड उच्च 26,277 से लगभग 16 प्रतिशत गिर चुका है। यह 2008-09 के ग्रेट रेसेशन के बाद से किसी महत्वपूर्ण स्विंग उच्च से छठी सबसे बड़ी गिरावट है, और मार्च 2020 में कोविड-जनित दुर्घटना के बाद से दूसरी सबसे बड़ी गिरावट है। फरवरी के अंत में गिरावट के साथ, यह गिरावट अब पांच महीने पुरानी हो गई है, जो 1996 के नवंबर में देखी गई लगातार गिरावट के समान है।
क्या यह निवेश करने का सही समय है? एक तकनीकी विश्लेषण
“निफ्टी एक महत्वपूर्ण सपोर्ट जोन में प्रवेश कर चुका है, जिसे 100-सप्ताह के मूविंग एवरेज एनवेलप (+/-3%) द्वारा परिभाषित किया गया है, जिसने ऐतिहासिक रूप से गिरावट को रोका है, सिवाय कोविड क्रैश जैसे अत्यधिक घटनाओं के। यह एक स्थायी निचले स्तर के करीब होने का संकेत देता है,” एक्सिस सिक्योरिटीज ने अपनी रिपोर्ट में कहा।
14-सप्ताह का रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स (RSI) अब ओवरसोल्ड “बुल मार्केट” जोन (33-40) में पहुंच चुका है। ऐतिहासिक रूप से, इस जोन तक पहुंचने वाली 87% सुधारों ने बाजार में गिरावट के बाद पुनः उछाल दिखाया है, इसने जोड़ा।
“गिरावट 2021 के अंत में उच्चतम स्तर से उत्पन्न समानांतर चैनल की निचली सीमा का परीक्षण कर रही है। फिबोनाच्ची रिट्रेसमेंट स्तर 21,800–22,000 के बीच मेल खाते हैं, जो संभावित मांग क्षेत्र का संकेत देते हैं,” एक्सिस सिक्योरिटीज ने कहा।
‘बाजार की चौड़ाई कोविड क्रैश के समान’
ब्रोकरेज फर्म ने कहा कि NSE500 इंडेक्स के चौड़ाई माप अब अत्यधिक निम्न स्तर पर हैं, जिसमें केवल 7.6%, 6.2%, और 10.1% स्टॉक्स अपने 50-, 100-, और 200-दिन के मूविंग एवरेज के ऊपर व्यापार कर रहे हैं। “ये स्तर कोविड क्रैश के दौरान देखे गए स्तरों के समान हैं,” इसने जोड़ा।
ऐतिहासिक पैटर्न यह संकेत करते हैं कि अत्यधिक चौड़ाई पठन अक्सर बाजार के निचले स्तरों से पहले होते हैं, लेकिन निवेशकों को रिकवरी की पुष्टि का इंतजार करना चाहिए, इससे पहले कि वे पोजीशन लें, ब्रोकरेज हाउस ने कहा।
‘बाजार ने कभी छह महीने तक लगातार गिरावट नहीं देखी’
घरेलू शेयर बाजार ने फरवरी में 1996 के बाद से 28 वर्षों का रिकॉर्ड तोड़ा, जब यह लगातार पांच महीनों तक गिरा था।
इस पर, एक्सिस सिक्योरिटीज ने कहा, “मार्च ऐतिहासिक रूप से बाजार की रिकवरी के लिए एक मजबूत महीना रहा है, 2009 के बाद से औसत 1.7% की वृद्धि के साथ (2023 के अपवाद को छोड़कर)। निफ्टी ने कभी भी लगातार छह महीने तक गिरावट नहीं दर्ज की है, जिससे संभावित पुनः उछाल का संकेत मिलता है।”
‘अमेरिकी राष्ट्रपति चुनाव के बाद विषम वर्षों में मजबूत प्रदर्शन’
एक्सिस सिक्योरिटीज ने कहा कि विषम वर्षों और अमेरिकी राष्ट्रपति चुनाव के बाद वर्षों में मजबूत प्रदर्शन देखने को मिला है, जिसमें निफ्टी ने क्रमशः 75% और 83% समय बढ़ी है, और 17.1% और 21% का औसत रिटर्न दिया है।
सभी सेक्टर्स वर्ष दर वर्ष लाल रंग में हैं, जिसमें आईटी (-13.9%) और मीडिया (-34.4%) सबसे खराब प्रदर्शन कर रहे हैं, जबकि वित्तीय सेवाएँ (-2.1%) और बैंक (-10.2%) सबसे अधिक लचीले रहे हैं।
11 में से 6 सेक्टर्स अपने 14-दिन RSI के आधार पर ओवरसोल्ड हैं, और सभी सेक्टर्स अपने 200-दिन के मूविंग एवरेज से नीचे व्यापार कर रहे हैं।
वैल्यूएशन 1-वर्षीय और 5-वर्षीय औसत से नीचे
सेक्टरों में वैल्यूएशन अपने 1-वर्षीय और 5-वर्षीय औसत से नीचे हैं, जो लंबी अवधि के निवेशकों के लिए संभावित अवसरों के संकेत देते हैं, ब्रोकरेज फर्म ने कहा।
